参考消息网9月17日报道 据美国《华尔街日报》网站9月14日报道，上一次美国10年期国债收益率突破5%时，美国经济正面临疫情后的余波。而这一次，主因是一场看不到明确结尾的战争。
由于对能源价格和通胀的担忧加剧，10年期国债收益率14日升至5%以上。这一重要里程碑迫使投资者面对债券市场是否正进入一个新时代的问题。
这个问题的答案将对消费者和企业产生全面影响，甚至可能在即将到来的中期选举中发挥一定作用。10年期国债收益率是整个经济中利率的关键驱动因素，其近期的上升已导致抵押贷款利率回升至接近7%的水平。美国财政部长斯科特·贝森特一直在采取特殊措施抑制国债收益率，但到目前为止成效甚微。
来自亚利桑那州的共和党众议员戴维·施魏克特14日在社交媒体上写道：“今天的数字应该让国会感到震惊。”
随着油价再次上涨，美国国债收益率14日早盘小幅走高。美国东部时间上午10点过后不久，10年期国债收益率突破5%，最高升至5.012%，这是2007年以来的最高日内水平，最后回落至4.960%。
许多投资者表示，他们有理由相信在接下来的数周和数月里，10年期国债收益率可能很容易继续攀升至5%以上。
首先，投资者对经济状况更加乐观，认为经济能够承受5%的收益率而不会迅速放缓。许多人还认为，通胀将保持在高位，尤其是在中东紧张局势导致油价突破每桶100美元的情况下。
保德信全球投资管理公司信贷部联合首席投资官格雷格·彼得斯说：“我一直在问自己，比如‘好吧，什么因素会导致利率下降？’除了传统的经济衰退之外，很难找到其他诱因。目前的各种条件都预示着收益率将上升或继续保持在高位。”
美国总统特朗普多次呼吁美联储降息。这使美联储主席凯文·沃什陷入尴尬境地，因为市场对加息的预期不断上升。在11日高企的通胀数据公布后，投资者普遍预计美联储会在16日的会议上上调短期利率，并随后继续加息。投资者对短期利率的预期在决定国债收益率水平方面起着关键作用。
在过去数年的大部分时间里，10年期国债收益率一直徘徊在4%至5%之间。就在今年2月底美国和以色列首次对伊朗发动袭击之前，收益率跌破4%。但此后总体呈上升趋势，因为伊朗随后试图切断霍尔木兹海峡的航运，导致能源价格飙升，并推动了市场对加息的预期。
一些投资者认为，近期收益率的上升在一定程度上反映出经济趋于正常化，正回归2008年金融危机前的世界。
但当前的形势也有其独特性。
美国联邦债务总额最近已达到40万亿美元，约为10年前的两倍。联邦债务增加意味着国债供应量扩大，这可能会压低价格，同时提高收益率。在贝森特的领导下，美国财政部最近开始增加长期国债的回购。但购买金额仍远低于国债总额。
许多分析师还指出，股市大幅上涨(在很大程度上得益于投资者对人工智能的热情)正在帮助抵消国债收益率升高带来的经济压力。
通常情况下，更高的国债收益率和融资成本可能会抑制企业投资。但如今许多科技公司已将投资人工智能视为关乎生存的问题。联博资产管理公司首席经济学家埃里克·威诺格拉德说：“我认为它们(科企)对金融环境的反应可能与其他企业不同。”
一些人仍然认为，美联储实际上可以通过兑现预期中的加息来抑制长期国债收益率。
美国银行美国利率高级策略师梅根·斯威伯说：“如果美联储本周最终加息，并传递出将采取一切必要措施控制通胀的信号，我们认为这实际上有助于降低长期利率。”（编译/杨新鹏）
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